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原保荐代表受到监管警示,赛赫智能二闯科创板:连年亏损,现金流吃紧

原保荐代表受到监管警示,赛赫智能二闯科创板:连年亏损,现金流吃紧 华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 赵奕 胡金华 上海报道

原保荐代表受到监管警示,赛赫智能二闯科创板:连年亏损,现金流吃紧

原保荐代表受到监管警示,赛赫智能二闯科创板:连年亏损,现金流吃紧

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 赵奕 胡金华 上海报道

4月21日,上交所发布《关于对保荐代表人黄斌、方书品予以监管警示的决定》,决定书显示:经查明,黄斌、方书品作为国元证券指定的赛赫智能设备(上海)股份有限公司(下称“赛赫智能”)申请科创板IPO项目的保荐代表人,在对收入确认、研发投入及信息披露的核查把关等方面存在保荐职责履行不到位的情形。

《华夏时报》记者了解到,赛赫智能首次科创板IPO申请于2019年12月27日获上交所受理,保荐机构为国元证券。2020年8月24日,赛赫智能申请撤回科创板申报。仅在一个月后,赛赫智能更换保荐机构为国信证券后再次申报科创板,申请于2020年9月29日再次获得受理。

与第一次申报相比,该公司的募集资金规模以及所选择的上市标准均未发生改变,截至目前,赛赫智能已完成第二轮问询回复。记者就审核相关问题多次致电赛赫智能,并发送采访函,但截至发稿,并未收到任何回复。

“一个月后更换保荐机构重新申请,理论上,新的保荐机构没有足够的时间核查IPO资料,仍然沿用老团队的成果,而且还不一定有老团队更熟悉项目,或有‘带病’强冲IPO的嫌疑。”第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清向《华夏时报》记者表示。

持续亏损,现金流吃紧

赛赫智能属于智能制造装备行业,主营业务为汽车车身成型系统、总装系统的研发、生产、销售。目前销售的主要产品包括车身成型系统、车轮装配与检测系统、其他整车总装与整车下线检测系统等三大主要产品。

本次IPO,赛赫智能计划拟发行股票数量不超过1641万股,募集资金3.6亿元,将用于赛赫智能设备顾村生产基地建设项目、上海总部研发中心建设项目及偿还银行贷款项目。

记者注意到,赛赫智能近年来处于持续亏损状态,财务数据并不乐观。根据招股说明书,2017年至2020年一季度,公司营业收入分别为1.85亿元、3.52亿元、6.67亿元及0.49亿元。归母净利润分别为-3064.52万元、-766.15万元、-580.15万元和-3871.64万元。截至报告期末,赛赫智能累计未分配利润为-1.29亿元,母公司未分配利润为-6301.77万元。

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此外,根据未审数据,赛赫智能2020年上半年实现营业收入为2.53亿元,同比变动比率为-22.98%;归母净利润为-3677.88万元,较去年同期下降4662.17万元。

对此,赛赫智能表示,公司可能未来一段时间仍无法盈利,同时未来成长性可能不及预期,使得累计未弥补亏损继续扩大,将导致其存在持续无法进行利润分配,乃至触发退市条件的风险。

在连年亏损的同时,赛赫智能在现金流方面也承受压力。报告期内,赛赫智能因经营活动产生的现金流量净额较低,分别为-1.2亿元、-4716.36万元、1923.08万元和-3543.92万元。仅2019年有所好转。

此外,应收账款余额也呈波动上升趋势,报告期各期末,公司的应收账款余额分别为1.12亿元、1.41亿元、1.26亿元和1.36亿元,占同期营收的比重为60.39%、40.14%、18.90%和70.08%。

赛赫智能表示,未来公司业务的快速发展仍将给公司带来较大的资金压力,如果不能及时回笼资金,经营活动产生的现金流量净额可能持续出现负数或处于较低的水平,同时若公司不能及时获取融资,将导致业务运营资金不足,进而对公司的财务状况和生产经营带来不利影响。

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在研发方面,报告期各期,赛赫智能研发投入总额分别为4555.16万元、7918.96万元、9323.41万元和1297.23万元,占营业收入比例分别为24.62%、22.50%、13.97%和26.70%。2017至2019年,赛赫智能的研发投入总额在逐渐加大,但占比却在逐渐减少。

值得注意的是,赛赫智能在首次申请科创板时,招股说明书显示其拥有20项境内授权专利,同时有19项境内专利技术、12项境外专利技术处于申请及审核阶段。而此次,再度冲刺科创板,赛赫智能则在招股书中表示,公司拥有授权专利39项,其中发明专利10项,包含境外专利5项。前后数据有明显差异。

业绩依赖境外子公司

根据招股说明书,2017年至2020年一季度,赛赫智能前五大客户的销售金额合计占营业收入比例分别为69.17%、35.25%、69.47%和71.60%,客户集中度较高。

赛赫智能表示,若公司主要客户大幅降低对公司产品的采购量或者公司未能继续维持与主要客户的合作关系,将给公司业绩带来显著不利影响。此外,公司面临着新客户拓展的业务开发压力,如果新客户拓展情况未达到预期,亦会对公司盈利水平造成重大不利影响。

记者注意到,赛赫智能的业绩十分依赖境外子公司。根据招股说明书,赛赫智能于2016年7月收购德国Seib公司,2017年6月收购美国IWT公司,2018年11月收购英国Expert公司,并分别在德国和美国设立了赛赫欧洲和赛赫美国两家境外子公司。

原保荐代表受到监管警示,赛赫智能二闯科创板:连年亏损,现金流吃紧

由于海外并购影响,赛赫智能报告期各期境外业务收入分别为4718.64万元、1.9亿元、5.17亿元和4566.76万元,占营业收入比例分别为25.50%、54.07%、77.42%和93.99%。可见,境外公司的生产经营对该公司经营业绩的影响较大。

赛赫智能也在招股说明书中表示,如果出现境外政治、经济环境等因素发生重大变化,如贸易摩擦、新冠疫情持续进行,或并购后整合不达预期,境外公司生产经营将可能受到较大的不利影响,公司整体经营业绩将受到较大冲击。

对此,况玉清表示,境外子公司如果涉及敏感技术,就会存在很多的不确定性,导致无法完全实施控制,这也是个风险,比如美国就限制中国企业投资美国的敏感技术。

《华夏时报》记者注意到,赛赫智能子公司的经营情况也并不稳定。以IWT为例,2017年IWT的净利润为220万元,2018年增涨至1548万元,而在2019年则又减少至170万元。

资深投行人士李宏南向记者表示,不同的国家会采用不同的记账本位币,一旦汇率发生较大的波动,将会对企业的营收造成一定的影响。另外,通过海外并购吸收境外技术,将影响对公司研发能力的判断。

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作者: admin

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