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美联储决议市场紧盯购债!但鲍威尔或不想带来「恐慌」或「惊喜」

美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布最新利率决议,02:30美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。预计政策声明将对经济的复苏维持乐观展望,并强调通胀持续上行风险有限,整体基调会比3月份更为积极,而这一次市场更多聚焦在美联储是否会开始讨论削减量化宽松。

美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布最新利率决议,02:30美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。预计政策声明将对经济的复苏维持乐观展望,并强调通胀持续上行风险有限,整体基调会比3月份更为积极,而这一次市场更多聚焦在美联储是否会开始讨论削减量化宽松。

美联储决议市场紧盯购债!但鲍威尔或不想带来「恐慌」或「惊喜」

在美联储召开决议前,美国各项经济数据的改善有目共睹,随着疫苗普及率上升,就业市场几乎所有领域都出现广泛增长,包括零售、餐饮、休闲和酒店等受疫情影响的行业,3月新增就业岗位91.6万个,为半年来最快增幅。4月份制造业活动指数创纪录以来的最高水平,市场乐观期待今年美国经济有望以40年来最快的速度增长。

本次决议最大看点和悬念

在经济动力牵引下,利率市场已将美联储的首次加息提前至2023年3月,意味着可能在2022年初就开始削减购债,然后需时一年才能完成,为启动加息做准备,意味着向市场发出信号的时间点已近,所以市场希望看到美联储何时开始考虑缩减每月1200亿美元的规模的信号。

美联储决议市场紧盯购债!但鲍威尔或不想带来「恐慌」或「惊喜」

但是这次可能“时机未到”,美联储大概率重申“耐心”的立场,即便在鲍威尔的发布会上,可能会三缄其口,不希望提前给市场释放任何收紧政策的信号,而是强调在就业和通胀两大目标取得“实质性进展”前不会轻易撤出宽松,甚至可能称削减购债还“为时尚早”,因为不想市场出现削減恐慌。虽然美联储一直有意模糊如何定义“实质性的进一步进展”,但接受彭博社调查的经济学家预计,在失业率为4.5%左右、通胀为2.1%时,美联储将开始缩减购债。

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美联储决议市场紧盯购债!但鲍威尔或不想带来「恐慌」或「惊喜」

鲍威尔此前已经明确,如果要开始削减,会提前沟通知会市场。但是用什么样的方式沟通才不至于惊扰市场,对美联储来说可能是一个挑战。而发出信号的具体时间,更有可能在下半年,6月份的会议上将发布最新的经济和点阵图展望,或许也是开始向外界传达立场的好时机。

通胀预期续升但不会改变美联储立场

对于通胀,从近期美债市场的走势来看,市场似乎暂时“相信”美联储所说的不会长时间持续上涨,但是各项调查显示民众的通胀预期仍在上升。衡量投资者预测未来10年通胀率的指标——美国10年期盈亏平衡通胀率在周二超过了2.4%,为2013年4月以来的最高水平。

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另外据路透报道,美联储一项用于衡量通胀的新指标在近期已经突破了美联储2%的目标,为2018年中以来首次。在美联储决议后一天,周五美国将公布3月PCE物价指标,市场预期核心PCE物价指数同比将加快增长至1.8%,不排除升幅超预期,进一步推升收紧政策的预期。

市场行情展望

在美联储决议前,美元连续两日小幅反弹,目前的阻力在50均线91.10上方,任何关于潜在的收紧政策的言论都可能再次引起美债收益率的上涨,同样的对美元带来提振,但如果美联储规避这样的立场,美元可能再次失守91关口后测试本周低点90.67。

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道指两连跌后在决议前窄幅盘整,今晚要面对美联储决议,另外美国总统拜登还将宣布涉及加税等问题的一揽子社会支出计划,增税细节对道指带来不确定,所以关注走势加大震荡。4小时图关注向上测试50均线在34000,更高阻力在4月中旬以来的趋势线,如果美联储足够鸽派,有望带动突破向34271的记录高位靠近。

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美联储决议如果采取鸽调,坚决表明暂未到时机缩减购债,日内刷新了逾一周低位的黄金将迎来反弹,届时上望50均线所在的1780美元,更高指向1785美元,但进一步上涨可能会受到美联储对于经济更为乐观展望的限制,如果金价上行遇阻,下方100均线在1760.80美元值得关注。

美联储决议市场紧盯购债!但鲍威尔或不想带来「恐慌」或「惊喜」

美油期货对美联储的看点同样聚焦在经济展望和购债立场上,如果在展望更为积极的同时捍卫宽松立场,油价先看向63.60美元后有望测试64美元关口,更高阻力在上周高位64.36美元。但在决议之前,今晚的EIA原油库存预计将录得增加,意味着连续两周上升且可能是四周以来最大增幅,届时油价可能先小幅向下,如果来到50均线下方,则留意61.80美元的支撑。

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作者: admin

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